La NewS – Printemps – Bourse
T1 2019
- Les tensions politiques :
L’Italie, le Brexit et M.D.Trump : Nous attendons l’issue du Brexit, qui ne fait qu’être retardé (échéance initial 29/03). Les prochaines élections européennes pourront peut être sonner la fin de cette épisode. Les prochaines échéances sont fixées au 12 Avril pour le parlement britannique et 10 avril pour un réunion exceptionnelle du conseil européen.
- Volatilité :
La volatilité a baissé depuis quelques semaines, les marchés profitant à nouveau des politiques monétaires accommodantes.
- Secteurs :
Les secteurs automobiles et bancaires ont repris les contreperformances de ces dernières semaines. Les banques centrales commencent à changer de discours (inflation, taux, courbes…). Il convient d’être vigilant sur ce point.
- Les niveaux de dettes (Etats, Entreprises, Particuliers) – Bilan de la Banque Centrale Européenne :
Les derniers discours des Banques centrales encouragent à la vigilance sur la situation de la croissance mondiale et de l’endettement des états.
- Les Flux :
Les flux reviennent sur les actifs européens.
- Valorisations :
Les banques profitent du discours accommodant de la BCE (revoyant les impacts négatifs du taux de dépôt à -0,4%).
A ce jour :
le CAC 40 a repris +14,27% depuis le 1er Janvier (plus haut à 5.414 points / plus bas à 5376 points)
Le DJ Industrial a repris +12,16% depuis le 1er Janvier (plus haut à 26 191 points / plus bas à 26 071 points)
Le cours Euros / Dollar : 1,124
Peut-être temps de sécuriser une partie, si vous avez un objectif à court ou moyen terme ?
- Prudence :
La prudence reste de mise, l’OAT 10 ans (France) est à 0,37% et le Bund (Allemagne) à -0,03%, un niveau extrêmement faible ! La bulle de liquidités n’est pas prête de se résorber avec ces politiques monétaires accommodantes.
- Pétrole :
Le pétrole a repris près de 27% depuis le début d’année (Brent US).
- Politique monétaire :
Les banques centrales commencent à modérer leurs discours quant à la réduction de leurs bilans. La FED avait commencé à remonter ces taux. La probabilité qu’elle continue à les remonter reste élevée, mais se réduit. La BCE a, quant à elle, laissé ses taux inchangés (elle n’a donc pas de marges de manoeuvre, contrairement à la FED). Un débat est apparu quant à l’émergence d’une récession.
- La DIVERSIFICATION comme maitre mot !
Article rédigé le 01/04/2019 – sur la base des points évoqués lors de notre précédente NewS